性格に発音すると「チェック・イット・アウト・ヨー！」ですが実質 check it out は一節で「チェッケェァウト」みたいに発音されます。で、最後に you のスラングというか掛け声みたいな yo が引っ付いて「チェケラッチョー」となります。ただ、ラッパーが言うのを若干揶揄した形なので実際にラッパーがこう言うかどうかは分かりません。
「チェキラ」ってコンパクトカメラがありますが、あれも「check it out」ですね。